Практически любая компания когда-либо сталкивается с нехваткой оборотных средств. Вариантами решения данной проблемы являются либо банковский кредит под залог имущества, либо заключение с банком (специализированной организацией) договора факторинга, то есть финансирования под уступку права требования долга. Факторинг всегда дороже банковского кредита, но компании идут на это, так как точно знают, что большую часть денег они получат сразу после отгрузки товаров своим покупателям.
Финансирование под уступку права требования в нашей стране регулируется нормами главы 43 Гражданского кодекса. Классический договор факторинга представляет собой следующую схему. Поставщик передает товар покупателю по договору с отсрочкой платежа. Чтобы не ждать, когда будет оплачен товар, поставщик заключает договор факторинга, в котором выступает в качестве клиента. Банк или специализированная организация – фактор – перечисляет денежные средства (до 90 процентов от стоимости поставки) клиенту, взамен получая право требовать с покупателя уплаты долга. Залога в данном случае никакого не требуется. О заключенном договоре письменно уведомляют покупателя-должника, который в установленный договором поставки срок оплачивает товар фактору.
В настоящее время у нас существует два вида факторинга – регрессный и безрегрессный. При регрессном факторинге ответственность за погашение платежа остается на клиенте. Факторинг с регрессом подходит компаниям, которые уверены в своих покупателях и поэтому не видят смысла платить повышенную комиссию за дополнительные услуги. Безрегрессный факторинг, напротив, характеризуется тем, что фактор полностью берет на себя все риски, связанные с погашением дебиторской задолженности.
Технология и преимущества факторинга
Один из главных плюсов факторинга по сравнению с краткосрочным кредитом в том, что кредит выдается на определенную сумму, в то время как, заключив договор факторинга, компания-поставщик может получать все новые и новые суммы, представляя в банк лишь накладные на отгрузку товаров, счета-фактуры и договоры с покупателями. Таким образом, объемы финансирования заранее не определены и обусловлены оборотами компании-поставщика.
Перед заключением договора факторинга финансовый агент оценивает объемы поставок и количество дебиторов, чью задолженность компания хочет передать на обслуживание. Чем больше объемы финансирования, тем выше прибыль фактора и тем более выгоден факторинг для компании-поставщика.
Финансовый агент утверждает список покупателей, чью дебиторскую задолженность он готов финансировать. Ведь, чтобы выплатить деньги, фактор прежде всего должен выяснить, насколько надежен конкретный покупатель. Для каждого покупателя может быть установлен свой размер финансирования. Например, для более надежных – 90 процентов, для менее – 65 процентов.
Кстати, информация о платежеспособности покупателей, которую дает фактор, очень важна для поставщика. Это еще один плюс, из-за которого компании часто решаются заключить договор факторинга. Достоверная оценка платежеспособности покупателя позволит компании-поставщику выбрать правильную политику работы с ним и как следствие заключить договор на наиболее выгодных для себя условиях. Кроме того, при регрессном факторинге поставщик должен четко оценивать риски того, что покупатель (должник) не заплатит финансовому агенту. И следовательно, в случае низкой надежности покупателя к назначенному сроку должен готовить деньги для самостоятельного расчета с банком или факторинговой компанией.
«Заключив договор факторинга, компания-поставщик может получать все новые и новые суммы, представляя в банк лишь накладные на отгрузку товаров, счета-фактуры и договоры с покупателями»
В отличие от кредита помимо собственно предоставления денежных средств финансовые агенты в рамках договора факторинга предоставляют компании комплекс услуг, включающих работу с дебиторами, информационно-аналитическое обслуживание, страхование рисков и т. д. Еще один плюс: для заключения договора факторинга не нужна кредитная история.
Ограничения и проблемы факторинга
Надо отметить, что на практике далеко не каждая компания-поставщик может рассчитывать на факторинговое финансирование, все будет зависеть от возраста компании, стабильности ее бизнеса и перспектив ее развития. Часто факторы уделяют внимание цене сделки. Как обычно, предпочтительнее выглядит золотая середина. Небольшие суммы обслуживать невыгодно – они не дадут фактору особой прибыли. А большие контракты – это большой риск, так как покупатель может не оплатить свои долги.
Кроме того, для каждого клиента фактор устанавливает лимит финансирования. Обычно он не превышает 70–80 процентов он среднемесячного объема выручки. Также часто факторы берут на обслуживание только те поставки, по которым срок отсрочки платежа не превышает 90 дней (в крайнем случае – 120). Такое ограничение есть у любого финансового агента – как у банков, так и у специализированных компаний. Иногда к финансированию поставщика выдвигаются дополнительные требования. Например, задолженность одного дебитора, принимаемая на обслуживание, не должна быть больше 15 процентов от суммы всей дебиторской задолженности. Такое требование позволяет факторам защититься от нестандартных долгов, в числе которых могут быть и притворные.
Существуют и другие проблемы, связанные с договором факторинга. Трудности могут возникнуть с организацией процесса документооборота, например, из-за большой географии филиалов. Эта же причина может послужить отказом в финансировании, так как фактор может не обслуживать дебиторскую задолженность в регионах. Иногда клиенты сталкиваются с нежеланием некоторых дебиторов работать по факторингу. Довольно часто бывает трудно рассчитать издержки из-за запутанности тарифных планов у некоторых факторов. Наконец, налоговые инспекторы испытывают повышенный интерес к факторинговым сделкам*.
Отличия между кредитом и факторингом
| Кредит | Факторинг |
| Выдается на заранее определенную сумму | Размер фактического финансирования не ограничен и может увеличиваться по мере роста объема продаж клиента |
| Как правило, выдается под залог | Никакого обеспечения не требуется |
| Возвращается банку самим заемщиком | Факторинговое финансирование погашается дебиторами |
| Выдается на фиксированный срок | Предоставляется на срок фактической отсрочки платежа |
| Погашается в заранее определенный день | Погашается в день фактической оплаты дебитором поставленного товара |
| Кредитование может быть долгосрочное | Факторинговое финансирование всегда краткосрочное |
| Для получения кредита необходимо оформлять большое количество документов | Выплачивается автоматически при предоставлении накладной и счета-фактуры |
| Оформление документов требуется один раз | Требует постоянного налаженного документооборота |
| Банк не оказывает заемщику никаких сопутствующих услуг | Сопровождается управлением дебиторской задолженностью |
| Получение кредита не зависит от контр-агента заемщика | Факторинговое финансирование всегда зависит от репутации покупателя |